金吾财讯 | 廉明证券发研报指，瑞声科技(02018)24H1完了营收112.5亿元，同比增长22%，收入创上市新高，主要系手机阛阓慈祥复苏，以及公司阛阓份额的扩大；利润端，完了归母净利5.4亿元，同比增长257%，盈利建树超阛阓预期【SORA-140】欲しがり年増セフレ ガクブル露出SEX かおりサン（41歳） KAORI2017-03-05山と空&$131分钟，该行以为光学业务减亏及PSS并表作念出较大孝敬；利润率方面，毛利率为21.5%，同比提高7.4pcts，盈利才气显著改善，主要受益于公司各业务居品结构的优化，以及公司筹划后果的提高。
外国色情片该行续指，光学业求完了营收22.1亿元，同比增长25%，主要受益于智高东谈主机光学行业需求回暖，以及公司在中高规格阛阓份额提高带来更多出货量和ASP改善。利润端，毛利润为1.0亿元，扭亏4.0亿元，毛利率改善至4.7%，同比显著提高21.7pcts，其中塑胶镜头毛利率同比大幅提高27.4pcts至16.7%。该行以为这收获于行业回暖带动价钱和稼动率回升，受益于前期布局，分娩良率慢慢提高，单元老本进一步优化。此外，居品结构旁边改善，塑胶镜头高端化线路顺利，6P镜头出货占比保执在15%以上，并获取7P形势定点。
该行暗示，奉陪高端塑胶镜头迈入8P期间，依靠镜片数目的堆叠进一步提高性能正在面对厚度和手艺的挑战，而玻塑搀和镜头在减薄、性能、可靠性等方面具备较大上风。就工艺而言，天然刻下模造工艺在性能和良率方面仍具备一定跨越性，但该行展望改日安卓和北好意思大客户的积极接受有望带动末端需求大幅增长，WLG工艺的产能上风将成为要津助力。此外，该行判断流程公司的多年插足，WLG分娩良率如故得到较大提高，24H1公司1G6P玻塑搀和镜头出货量达140万只，同比增长近40%，该行执续看好玻塑的加快浸透为公司光学业务的高端化再添新动能。
该行保管公司在2024/2025/2026年远隔完了买卖收入256.9/285.0/314.8亿元，同比增长25.4%/11.0%/10.5%，完了归母净利润14.2/18.6/24.4亿元【SORA-140】欲しがり年増セフレ ガクブル露出SEX かおりサン（41歳） KAORI2017-03-05山と空&$131分钟，同比增长91.4%/31.3%/30.9%，刻下股价对应24/25/26年PE远隔为24/18/14X，保管“热烈保举”评级。
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